Факторы поддержки
Положительный торговый баланс — экспорт углеводородов продолжается даже в обход ограничений, импорт при этом снижается.
Высокие ставки ЦБ — депозиты в рублях доходны, поэтому спрос на валюту остаётся сдержанным.
Ограничения конвертируемости — технические барьеры не дают свободно обменивать рубль, создавая видимость стабильности.
Однако все эти меры — временные. Без привлечения инвестиций и возвращения к рыночной модели валютного регулирования рубль не укрепится надолго
Что будет после заседания ЦБ
На ближайшем заседании ожидается снижение ключевой ставки на 2 п.п. Это снизит привлекательность рублёвых депозитов, повысит спрос на валюту и импорт, что создаст давление на рубль.
Прогнозируемый диапазон курса:
77–81 ₽ за доллар
90–95 ₽ за евро
10,7–11,3 ₽ за юань
Прогнозы
С августа 1998 года рубль обваливался 20 раз за 26 лет. Но сейчас валюта выглядит устойчивой.
По мнению аналитиков ИК «Риком-Траст», в августе курс останется в пределах 79–80 ₽ за доллар, возможна слабая просадка на 1–2 %
По евро — 92–92,5 ₽, по юаню — 11,2–11,3 ₽
Если ЦБ продолжит снижать ставку, в долгосрочной перспективе возможен тренд на ослабление:
К концу года — до 85–90 ₽ за доллар,
В 2026 году — до ≈103 ₽
В короткой перспективе (конец лета – август) существенных потрясений не ожидается: рубль останется в диапазоне 79–81 ₽/$, хотя возможны небольшие ослабления.
Среднесрочно, при снижении ставок, рубль может ослабляться сильнее — до 90 ₽ и выше.
«Проклятие августа» не обязательно сработает: нынешняя устойчивость рубля обусловлена временными мерами и сохранением спроса на валюту, а не фундаментальными улучшениями.